Неделя 8-ая 20-26 апреля 2020

Данная статья не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Сайт не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.

До 25 000 руб в ПОДАРОК

Тинькофф-Инвестиции

до 1 ноября 2020

для новых счетов

Нефть

Событие недели — цены на сорт WTI стали отрицательными. 
Информация по поводу заполнения хранилищ противоречивая.  То говорят, что места уже совсем не осталось, потом выходит статистика, и там еще почти на 1,5 миллиарда баррелей. 

По заявлением Федуна из Лукойла 1 млрд заполнят за месяц. Алекперов же говорит, что этот кризис тяжелее 2008, тогда падали цены на энергоносители, но возрастало потребление (хотели также заполнить хранилища, создать запасы и тд).

40% наших доходов от добычи нефти и газа.  

В правой колонке минимальная цена на нефть, чтобы государство имело профицитный бюджет. Это в Brent, Urals же идет с дисконтом 5-7$. Так что нашему бюджету сейчас совсем несладко. Алжиру и Венесуэле тяжелее всех. Если цены задержатся на этом уровне на три-четыре месяца, то все посыпятся как доминошки, так как на долговом уровне и на уровне потребления все взаимосвязаны.

За этот месяц Саудовская Аравия старалась захватить рынки и предлагала свою нефть с еще большим дисконтом. Европейцы довольны.

Сейчас все внимание на снятие карантинов и на дальнейшее сокращение по нефти. Надо смотреть запасы. 

В мире

  1. Новые пакеты по поддержке экономики в США и ЕС — 484 мрд. $ и 540 мрд евро соответственно.
  2. Начались первые допэмиссии — United Airlines Holdings. 39,5 млн акций*26,5$.
  3. Индекс производственной активности в Японии на историческом минимуме.
  4. Alcoa (производитель алюминия) останавливает завод в штате Вашингтон.
  5. В США правительство хочет входить в капитал компаний за господдержку.
  6. Google уменьшает расходы на маркетинг в 2 раза.
  7. Покупатели из Европы и США отказываются от поставок СПГ. Что еще больше усиливает давление на цены.
  8. Кредитные организации понижают лимиты по кредитным картам, понимая, что люди могут не иметь возможности вернуть средства.

 

Цены на газ в США упали на уровень 2015 года (<2 долларов). СПГ компании начинают банкротиться. 

 

 

У нас

  1. Ставку понизили на 0,5% — 5,5%. Планируют еще снизить еще на 1%.
  2. Жгут все также доллары для поддержания курса. 20 апреля было израсходовано за день 222 млн $. Курс был в тот день 77,06. Т.е в рублях за день израсходовали = 17 млрд рублей.
  3. Снижение отгрузок алюминия по итогам апреля 30-40%.
  4. Россия приостанавливает экспорт зерновых до 1 июля.
  5. Чистая прибыль X5 Retail Group в 1 квартале сократилась на 12%. (И это продуктовый ритейл!)
  6. Количество рейсов Аэрофлота сократилось с 800 до 50-80 в сутки.
  7. Банки сократили выдачу кредитов до минимума с 2016 года.
  8. ЦБ боится оттока средств со вкладов из-за снижения ставки+кушать что-то надо.
  9. Кудрин прогнозирует безработицу до 10%.
  10. Нерезиденты продали за неделю акций на 3,2 млрд рублей. (неделю назад на 15) 

Интересное интервью вышло на Коммерсанте Владислава Филева о положении дел в авиации. (Генеральный директор группы S7).

Если коротко:

  1. Не ждет возобновления нормального авиасообщения до апреля 2021 года. (вторая волна вируса)
  2. 60% затрат авиакомпании это лизинг и валютные платежи. Т.е 60% в долларах.
  3. Если уйдут инженеры, то это больнее всего ударит по отрасли.
  4. Основные направления Москва-Петербург-Сочи-Байкал-Владивосток.
  5. Для поддержки отрасли нужно 450 млрд рублей. Вероятность — околонулевая.
  6. Необходимая загрузка кресел для нуля — 60%.

ФНБ

Теперь считаем на коленке. На сайте Минфина обьем фонда сейчас 8,25 трлн рублей. (123,4 млрд $).

Однако, еще недавно говорили про 13 трлн. И ведь покупали же Сбербанк (от ЦБ к правительству).

Население сейчас 146 748 590 чел.

13 трлн/146 748 590 = 88 590 руб каждому.

Но из них, как мы уже выяснили, идут деньги на:

  1. Борьбу с коронавирусом (в Италии в том числе).
  2. Поддержание валютного курса (сжигание долларов).
  3. На одну только авиаотрасль необходимо 450 млрд рублей (и, не факт, что это учитывается сценарий хотя бы до конца года). Сколько еще нужно другим отраслям? А сколько некоторые из них будут восстанавливаться?
  4. Выплату пособий и повышенных премий медработникам.

Единственное, что я не могу понять, как их может хватить на 2 года при нынешних ценах на нефть (20-25 $). Так как у нас уже дефицит бюджета.

Нужно всех срочно выгнать на работу, что весь мир и делает. Но это создает дополнительные риски.

Настроения

Заговорили из каждого утюга про инфляцию, девальвацию и дефолты.

Есть 2 интересных, на мой взгляд, мнения.

Мнение №1

QE и вертолетные деньги в Европейских странах и США + понижение ставки разгонят сильно инфляцию,  что приведет к удорожанию акций.

Что имеется ввиду: если смещается баланс потребления и производительности в сторону потребления — происходят инфляция. Т.е обесценение денег.

При дальнейшем снижении ключевой ставки доходность будет около 3-4% (+ налог на депозиты и ОФЗ с 2021 года), что не будет покрывать даже инфляцию. 

В целом, очень опасно находится в деньгах или долговых инструментах в такое время (по крайней мере рублевых) — так как это просто бумага.

Мнение №2

США очень тяжело конкурировать с производителями из развивающихся стран по многим направлениям из-за сильного доллара. Значит его нужно сделать слабее, и печатание денег именно к этому и приведет.

В таком случае цены на сырьевые товары взлетят. В том числе на нефть. Если к тому времени мы не проедим ФНБ, то рубль укрепится — и вместо девальвации курс наоборот станет меньше.

Больше похоже на сюрреалистичный сценарий, учитывая наши финансовые возможности.

Коронавирус

Заболевших 3 044 584/Выздоровело 916 000/Умерло 210 000.

В Италии планируют снимать ограничения с 4-ого мая.

В Испании со 2-ого.

Пик в большинстве стран уже пройдет.

Влажность влияет на вирус. Чем выше влажность — тем меньше живет Covid-19

  • 2 минуты в летнее время при температуре 21-23 градуса и влажности 80%.
  • При влажности 20% и температуре 21-23 — 60 минут полураспад. 

Вышла интересная статья.

Сделали 3000 тестов случайным людям на антитела. И у 14% эти антитела нашли! 

На основании этого, предположили, что 14% от 19 млн жителей штата вылечились сами. Что в корне изменяет статистику и понижает статистику по смертности. 

На что, собственно, все сейчас по разговорам и надеятся — что уже все переболели, просто не знают об этом.

В России

Заболевших 87 000/Выздоровело 7346/ Умерло 794. 

Ощущение, что все расслабились, стали уже выходить на улицу. 

Мы отстаем от других где-то на 20 дней. Поэтому предположительно снятие карантина должно быть в 15 числах мая.

Wildberries зафиксировал рост количества закупленных мангалов и шампуров. Может обернуться во вспышку, думаю наше правительство это понимает, и выступит с заявлением.

Что планирую

Начал делать первые покупки.

Думаю, успеть зайти в наиболее пострадавшие сектора еще будет время. Вот список.

Авиалинии, REIT, сектор развлечений, отдыха и materials ( особенно металлы, газ, нефть) — еще долгое должны быть под давлением. Можно понаблюдать, там же и сосредоточен кратный рост.

На своих счетах купил — Globaltrans, TCS, Momo, Etalon, Сургутнефтегаз держу вместо кеша. В публичные портфели ничего пока не добавлял, подожду до середины недели. 

Эталон и TCS могут сложиться и вдвое от текущих отметок. Взял на 50% от позиции. 

В планах продолжить покупки до 60-70% в акциях.

Напоследок

Чем больше думаю про профессии будущего, тем меньше места остается для людей.

Современные технологии уже на подходе чтобы полностью заменить бухгалтеров, юристов, водителей, продавцов, официантов, маркетологов.

А скоро заменят — врачей, программистов, аналитиков и актеров.

Все это сможет делать машинное обучение.

Ни один человек не способен вместить столько информации, сколько компьютер. 

Чем больше про это думаю — тем больше понимаю, что профессия будущего это капитал. Помимо этого, надо помнить что большая часть мирового рынка это США.

Надо откладывать средства, и покупать корпорации на фондовом рынке, так как правительство меняется — а корпорации остаются. 

 

Мой инстаграм - Присоединяйтесь.



Понравилсь статья? Оцените её и сохраните
0 оценок, среднее: 0,00 из 50 оценок, среднее: 0,00 из 50 оценок, среднее: 0,00 из 50 оценок, среднее: 0,00 из 50 оценок, среднее: 0,00 из 5
Загрузка...
Комментарии